Tras no poder mantener la tendencia de crecimiento de los ingresos del primer trimestre de este año y registrar una caída en el segundo, se prevé que el beneficio operativo de Kangwon Land en el tercer trimestre se sitúe ligeramente por debajo de las expectativas del mercado. La combinación de las renovaciones de las habitaciones y la disminución de visitantes al casino ha convertido en un desafío el mantenimiento de la afluencia de clientes y la rentabilidad durante este periodo de inversión.
Según datos que citan las estimaciones de Hana Securities el día 9, se prevé que los ingresos de Kangwon Land en el tercer trimestre sean de 381.900 millones de wones, con un beneficio operativo de 61.200 millones de wones. Aunque el beneficio operativo es un 3,8% inferior a la previsión del mercado de 63.600 millones de wones, el sector financiero considera que está en línea con las expectativas generales. Cabe señalar que estas cifras son estimaciones de las casas de bolsa y no resultados definitivos.
Los ingresos consolidados de Kangwon Land en lo que va de año fueron de 378.900 millones de wones en el primer trimestre, un aumento del 3,4% respecto al mismo periodo del año anterior, pero cayeron un 4,2% hasta los 345.600 millones de wones en el segundo trimestre. El beneficio operativo también disminuyó, pasando de 68.900 millones en el primer trimestre a 43.200 millones en el segundo, lo que supone un descenso interanual del 7,2% y el 26,2% respectivamente. La mayor caída en los beneficios en comparación con los ingresos ha puesto de relieve la presión sobre la rentabilidad.
La previsión de ingresos para el tercer trimestre es aproximadamente un 10,5% superior a la del segundo. Por lo tanto, más que interpretar esto como una tendencia a la baja continua, es necesario prestar atención al trasfondo que dificulta superar las expectativas del mercado incluso durante la temporada alta de verano.
La desaceleración de los resultados se atribuye a la combinación de las obras en las instalaciones de alojamiento y el debilitamiento de las operaciones del casino. En el segundo trimestre, los ingresos contables del casino fueron de 319.900 millones de wones, un 3,5% menos que el año anterior, mientras que los ingresos ajenos al casino cayeron un 12,3% hasta los 25.700 millones de wones. Con la reducción de ingresos en hoteles y condominios debido a las renovaciones, el negocio principal del casino tampoco pudo mantener su crecimiento.
En las salas de juego generales, los ingresos operativos cayeron un 2,4% debido a una disminución en el número de visitantes y en el 'drop amount' (la cantidad de dinero que los clientes cambian por fichas). En las salas para miembros, a pesar de un aumento en los visitantes y en el 'drop amount', los ingresos operativos cayeron un 7,6% debido a una menor tasa de retención (hold rate). En resumen, además de las obras en las habitaciones, factores como la afluencia de clientes y las variables del juego han influido simultáneamente.
La estructura empresarial, con una alta proporción de costes fijos, también supone una carga. Incluso si los ingresos disminuyen, es difícil reducir los costes laborales y de mantenimiento de las instalaciones en la misma proporción, lo que puede ampliar la caída del beneficio operativo. Kiwoom Securities también señaló en su análisis del segundo trimestre que la reducción de ingresos por las renovaciones y la carga de costes fijos son factores que deterioran la rentabilidad.
Kangwon Land enfrenta el desafío de fortalecer su competitividad a medio y largo plazo mediante la mejora de las instalaciones, mientras mantiene su base operativa durante el periodo de obras. Es necesario revisar la vinculación con los alojamientos locales, mejorar la comodidad de acceso y evaluar la demanda de los clientes y la satisfacción del servicio en cada sector del casino.
Las perspectivas para el tercer trimestre de las empresas de casinos exclusivas para extranjeros son mixtas. Se espera que Paradise supere las expectativas de beneficio operativo de 50.200 millones de wones, alcanzando 52.100 millones con unos ingresos consolidados de 345.200 millones. Este resultado se vio respaldado por el hecho de que los ingresos del casino superaron los 100.000 millones de wones por primera vez en agosto y la tasa de retención trimestral alcanzó el 12,9%.
Por el contrario, Lotte Tour Development, operador de Jeju Dream Tower, estima unos ingresos de 177.400 millones de wones y un beneficio operativo de 40.300 millones, situándose significativamente por debajo de la expectativa de 62.400 millones. GKL también espera quedar por debajo de su expectativa de 182.000 millones de wones, con unos ingresos de 111.500 millones y un beneficio operativo de 14.700 millones. Se analiza que variables operativas como la fortaleza del won y la tasa de retención han ampliado las diferencias de rendimiento entre las empresas.
Por otro lado, Macao recibió alrededor de 1,14 millones de visitantes durante las vacaciones del Día Nacional de China (del 1 al 7 de octubre), con un promedio diario de unos 163.000 visitantes, un aumento del 15,5% respecto a las vacaciones del año anterior.
